股票新闻 调研速递|牧原食品接受华泰证券等85家机构调研 透露成本、分红等重要数据与规划

牧原食品于2025年6月4-6日在上海、成都接受了华泰证券熊承慧、国泰海通证券王艳君等85家机构投资者的调研。公司董事会秘书秦军、投资者关系主管王翰斌、投资者关系经理张孟琪参与接待。此次调研活动类别为“其他”股票新闻，以下为本次调研的精彩要点。

成本逐月下降，5月降至12.2元/kg左右

年初至今，牧原食品生猪养殖成本逐月下降，5月份已降至12.2元/kg左右，环比下降接近0.2元/kg，成本下降主要得益于生产成绩的改善。后续公司将围绕健康养殖，进一步提升生产成绩，持续优化成本。

海外布局处于起步阶段，积极调研研判

全球生猪养殖行业存在发展机遇，牧原食品在深耕国内业务的同时，积极开拓海外市场以寻找新的利润增长点。目前公司国际化处于起步阶段，需要对海外市场需求及行业发展情况进行充分调研与研判，综合决策未来布局的国家和地区，并结合自身发展战略及优势制定在不同市场的发展目标及模式，提升当地养猪行业的竞争力和生产水平。

降负债：资本开支下降，改善财务结构

2024年公司首次出现年度资本开支小于资产折旧，这是公司进入新发展阶段的关键转折点，体现了稳健的现金流创造能力。未来公司资本开支会逐步下降，现金流愈发充裕，在此基础上，公司会逐步降低负债总额及资产负债率，改善财务结构，将各项财务指标保持在更为健康的水平，保障公司高质量、稳健发展。

分红：提升比例，动态调整政策

当前牧原食品已进入稳健发展时期，现金流持续改善，为提升分红比例奠定了基础。公司于去年修订《股东分红回报规划》，在2024-2026年度，将每年以现金方式分配的利润，由不少于当年实现的可供分配利润的20%调整至40%。2024年全年现金分红总额75.88亿元，创年度分红规模新高。未来公司会根据发展阶段与实际经营情况动态调整利润分配政策，为投资者提供长期、稳定、可持续的现金分红。

屠宰肉食业务：优化产能，发挥协同效应

公司从2019年开始发展屠宰肉食业务，目前产能达到2900万头/年，暂无新增产能计划。公司将在已投产的屠宰产能基础上，通过提升运营效率、优化工艺流程等方式，提高产能利用率。同时，公司会致力于发挥屠宰与养殖的业务协同效应，通过屠宰业务了解各地市场需求，以消费者需求为导向反哺养殖端的育种工作及生产管理，实现一头猪价值的最大化。

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